Tahvilin Bugünkü Değeri Formülü
Tahvilin bugünkü değeri (TBV), bir tahvilin bugün satın alındığında ve vadesine kadar tutulduğunda yatırımcıya sağlayacağı toplam nakit akışının bugünkü değeridir. TBV, tahvilin faiz oranı, vadesi ve kupon ödeme sıklığı gibi faktörlere bağlıdır.
TBV formülü aşağıdaki gibidir:
TBV = C * (1 - (1 + r)^-n) / r + F * (1 + r)^-n
- C: Tahvilin kupon ödemesi
- r: Tahvilin faiz oranı
- n: Tahvilin vadesi
- F: Tahvilin vade sonunda ödenecek anapara
Örneğin, yıllık %5 faiz oranına sahip, 10 yıllık vadeli ve yıllık kupon ödemeli 1.000 TL’lik bir tahvilin TBV’si aşağıdaki gibi hesaplanır:
TBV = 50 * (1 - (1 + 0.05)^-10) / 0.05 + 1.000 * (1 + 0.05)^-10
TBV = 50 * (1 - 0.6139) / 0.05 + 1.000 * 0.6139
TBV = 50 * 7.7982 + 1.000 * 0.6139
TBV = 389.91 + 613.90
TBV = 1.003.81 TL
Bu örnekte, tahvilin TBV’si 1.003.81 TL’dir. Bu, yatırımcının bugün bu tahvili satın alması ve vadesine kadar tutması durumunda toplam 1.003.81 TL nakit akışı elde edeceği anlamına gelir.
TBV’yi Etkileyen Faktörler
TBV’yi etkileyen birkaç faktör vardır. Bunlar şunlardır:
- Faiz oranı: Faiz oranları arttığında, TBV düşer. Bunun nedeni, yatırımcıların daha yüksek faiz oranlı yatırımlara yönelmesidir.
- Vade: Vade arttıkça, TBV düşer. Bunun nedeni, yatırımcıların uzun vadeli yatırımlarda daha fazla risk almasıdır.
- Kupon ödeme sıklığı: Kupon ödeme sıklığı arttıkça, TBV artar. Bunun nedeni, yatırımcıların daha sık kupon ödemesi almasıdır.
- Kredi notu: Kredi notu düşük olan tahvillerin TBV’si yüksek olan tahvillerden daha düşüktür. Bunun nedeni, kredi notu düşük olan tahvillerin daha fazla risk taşımasıdır.
TBV’nin Önemi
TBV, yatırımcıların tahvil yatırımlarının değerini değerlendirmek için kullandıkları önemli bir ölçüdür. TBV, yatırımcılara bir tahvilin bugün satın alındığında ve vadesine kadar tutulduğunda kendilerine sağlayacağı toplam nakit akışını gösterir. TBV, yatırımcıların farklı tahvilleri karşılaştırmak ve en iyi yatırım kararını vermek için de kullanılır.
Faydalı Siteler ve İlgili Dosyalar